財聯社（上海，研究員 姚輝）訊，十大券商蕞新策略觀點新鮮出爐，具體如下：
國泰君安：結構切換破局信號出現
地產悲觀預期修正，結構切換破局信號出現。分母端預期得重心將從2021Q4降準概率下行轉向2022Q1寬松強化，結構上預期底+低估值得消費/金融地產受益。
行業配置：從周期向消費，從高估值進攻向低估值防御。1）消費：逐步邁出預期底部，推薦業績有支撐且負面預期淡化得白酒/生豬/乳業/汽車零部件等方向；2）券商/銀行：券商在財富管理驅動下二次成長、行情持續性將超預期，銀行Q3盈利繼續向上，資產質量持續好轉；3）新能源：高景氣方向仍具稀缺性，推薦新能源車/光伏/綠電等方向。
華安證券：布局來年過渡期 成長值得堅守
增長層面，出口高增速有望維持，PPI年內高點已現，CPI保持上行。風險偏好層面，延續整體穩定。
過渡期布局來年成為主基調，保持均衡得同時，配置逐步向成長偏移。繼續聚焦綠電概念下得光伏、風電、儲能，以及新能源車產業鏈；消費方面感謝對創作者的支持結構性機會，與低通脹環境相關得農林牧漁、景氣底部回升得汽車，以及具有防御屬性且低估值得銀行、地產。
海通證券：今年跨年行情有望提前在11月啟動
A股歲末年初得躁動行情是固有規律，源于政策面和基本面得日歷效應。如7-10月市場較弱，躁動行情往往較早啟動且跨年。這次跨年行情有望展開，背景是A股估值尚可、微觀資金充裕，驅動力來自寬信用政策落地、企業ROE將繼續向上。
配置上均衡，如低估得金融地產、高景氣得硬科技（新能源、半導體）。
興業證券：抓住三條主線 迎接跨年行情
風險因素逐漸消退，跨年行情正在啟動。珍惜歲末年初這段風險偏好抬升窗口，抓住三條投資主線：1）以券商、保險、地產基建為代表得低估值板塊。2）有望受益中美經貿關系緩和得機械設備、電氣設備、紡織品、家具等板塊。3）整段跨年行情中，科技科創仍是主旋律。
投資策略：短期，感謝對創作者的支持上述跨年行情得三條主線。長期，聚焦科技創新得五大方向。1）新能源（新能源汽車、光伏、風電、特高壓等），2）新一代信息通信技術（人工智能、大數據、云計算、5G等），3）高端制造（智能數控機床、機器人、先進軌交裝備等），4）生物醫藥（創新藥、CXO、醫療器械和診斷設備等），5）軍工（導彈設備、軍工電子元器件、空間站、航天飛機等）。
國金證券：沿著成本下降且需求有韌性得方向配置
A股在今年底和明年初有望迎來向上機會。在經濟類衰退階段，經濟周期相關性較弱以及受益成本下降得配置方向是較為稀缺得。
圍繞年底行情布局，聚焦新能源板塊得主線回歸，感謝對創作者的支持醫藥和消費得超跌反彈機會。在年底市場行情中券商或將是率先反應得板塊，而年底行情得主線仍是長期邏輯難以證偽，短期業績也沒有利空得新能源板塊。此外，消費和醫藥年底或存在超跌反彈機會。此外，繼續感謝對創作者的支持受益于國內和海外資本開支得中游資本品板塊中得細分領域，比如智能制造等。與此同時，基礎化工行業中受益于新能源得細分產業鏈也值得感謝對創作者的支持。
信達證券：跨年前后積極做多
11月開始，逐漸進入盈利真空期，穩增長政策將會更為清晰、股市存量資金充裕、慢牛得信仰還在，我們跨年前后積極做多。
建議感謝對創作者的支持3個方向：(1)供需周期非常獨立得板塊，比如軍工（2022年為數不多供需格局不會變差得高端制造業）、酒店&航空（疫情壓制越久，反轉確定性越高），這些板塊供需周期較為獨立，可以作為全年配置得方向；(2)低估值且受益于穩增長得金融，經濟下行得中后段進可攻退可守，穩增長力度未來半年會逐漸加強；（3）左側可以開始感謝對創作者的支持計算機、傳媒、食品飲料、醫藥等，估值和機構配置今年下降較多，近期處在季度性反彈得過程中，新得大邏輯尚在發掘中，2022年下半年機會會更明顯。
安信證券：繼續在中小盤成長股中挖掘機會
隨著國內政策積極信號顯現、中美關系出現改善跡象，A股正在開啟一輪跨年行情。跨年行情前期，低估值板塊估值修復有望成為市場主要特征，國內房地產政策邊際回暖、社融增速企穩回升、年末資金對低估值板塊得偏好等因素是主要原因。跨年行情后期，以寧組合為代表得高景氣長賽道成長股有望接力后續行情，帶動市場新一輪上漲，中小盤成長、元宇宙等主題也將反復活躍。
配置上：當前重點把握低估值板塊估值修復機會，包括低估值小盤股、以及地產鏈-地產/銀行/家電/建材（政策邊際放松，中游成本壓力下降）、通信/消費電子（業務轉型）、醫藥（醫保談判好于預期）、食品飲料（提價預期）等板塊估值修復得機會。繼續持有以“寧組合”為代表得高景氣長賽道，包括光伏、新能車（汽車零部件、鋰電池）、半導體（高端芯片/設備）、軍工等。
中金公司：配置向政策預期及中下游方向傾斜
從9月底至今政策已經在逐步朝“穩增長、保民生”得方向轉變，當前到明年一季度可能是政策發力重要得觀察窗口期，穩增長加力后指數可能也將有所表現。
行業配置建議：隨著穩增長預期升溫和上游價格局部見頂，可重點感謝對創作者的支持如下方向：1）高景氣得制造方向，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導體；2）今年已經有所調整、估值已經不高、中長期前景依然明朗得中下游消費，自下而上擇股，包括食品飲料、醫藥、家電、汽車及零部件、輕工家居、互聯網與傳媒、農林牧漁等；3）短期感謝對創作者的支持政策邊際變化或發力潛在有支持得領域，包括地產產業鏈、潛在得消費支持領域等，同時繼續減配華夏需求主導得傳統原材料板塊。
東亞前海證券：“冬季躁動”漸入佳境 盈利切換有序展開
站在當下時點，“冬季躁動”行情已經全面啟動，投資者不應過度拘泥于所謂“行情主線”，而應把握推動行情得內在邏輯。在投資者盈利預期逐步切換得背景下，市場結構主線將以傳統行業（食品飲料、家電、金融、建材、地產）估值修復→盈利預期彈性較大行業（農業、紡織、造紙、化藥等必須消費品和信息、能源基建）估值切換→高景氣賽道（新能源車、綠電、軍工）得估值提升順序漸次展開。
華西證券：跨年行情如期展開 聚焦成長與低估值
當前A股仍處于“經濟穩增長壓力顯現+逆周期、跨周期政策待發力+企業業績真空期”得階段。在穩增長、穩就業得目標下，四季度宏觀流動性有望維持相對充裕，助力A股“跨年行情”如期展開。
碳減排支持工具得推出、北交所得設立等舉措，代表產業和金融政策向支持“新能源、硬科技、創新型和專精特新中小企業”傾斜，優質成長是外資和機構資金增配得方向，亦是中長期配置主線。“碳中和”得大背景下，新能源產業鏈將是未來持續高景氣度行業，鋰電、光伏、儲能、風電等板塊，后市或反復活躍。行業配置上，建議聚焦成長與低估值：1）受益于“雙碳”政策、行業景氣度高得優質成長板塊，如“新能源、新能車”等；2）需提防年內低估值板塊逆襲、補漲得機會，重點感謝對創作者的支持“銀行”等低估值板塊。主題投資感謝對創作者的支持“碳中和內涵拓展、軍工、數字經濟、半導體、元宇宙”等。
