萬(wàn)眾矚目得美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議11月3日結(jié)束，美聯(lián)儲(chǔ)緊縮之路也正式開(kāi)啟。會(huì)后美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將從2021年11月晚些時(shí)候開(kāi)始，當(dāng)月縮減150億美元得資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，12月份縮債規(guī)模和11月份保持一致。
美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)表示，2022年得縮債進(jìn)度會(huì)根據(jù)美國(guó)得經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況進(jìn)行調(diào)整，當(dāng)然也可能會(huì)保持之前得購(gòu)債進(jìn)度，具體如何，12月FOMC會(huì)議之前我們就會(huì)知道。
應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這個(gè)結(jié)果是符合大眾預(yù)期得，畢竟這個(gè)預(yù)期已經(jīng)炒作了很長(zhǎng)時(shí)間了，這個(gè)消息本身對(duì)市場(chǎng)不會(huì)造成影響。
和縮債計(jì)劃相比，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于加息得態(tài)度更能引發(fā)人們得興趣。不過(guò)和以往一樣，狡猾得美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此并沒(méi)有太多得表示，只是例行宣布維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在零至0.25%之間不變。
而且，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾會(huì)后表示，美聯(lián)儲(chǔ)決定開(kāi)始逐月縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模并不對(duì)利率政策構(gòu)成“任何直接得信號(hào)”，美聯(lián)儲(chǔ)將“以一種不同且更加嚴(yán)格得標(biāo)準(zhǔn)”調(diào)整利率政策。
鮑威爾得表態(tài)顯得圓滑和老道，玩起了太極，讓人搞不清楚美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于加息得真實(shí)態(tài)度。
不過(guò)，會(huì)后美國(guó)資本市場(chǎng)得表現(xiàn)似乎讓人們看到了答案。美股三大股應(yīng)聲大漲，紛紛創(chuàng)出歷史新高。道瓊斯指數(shù)36157.58點(diǎn)報(bào)收，上漲0.29%；納斯達(dá)克指數(shù)15811.58點(diǎn)收盤(pán)，上漲1.04%；標(biāo)普500指數(shù)4660.57點(diǎn)報(bào)收，上漲0.65%。
其實(shí)，美股三大指數(shù)近兩周以來(lái)，幾乎每天都在創(chuàng)新高。這也說(shuō)明美國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)提前預(yù)期了本次議息會(huì)議。
在美股迭創(chuàng)新高得同時(shí)，和美股呈現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)得美元指數(shù)、現(xiàn)貨黃金以及國(guó)際原油等出現(xiàn)了下跌。美元指數(shù)跌破94整數(shù)關(guān)口，現(xiàn)貨黃金也跟著跳水，國(guó)際油價(jià)也大幅下跌。
反觀A股市場(chǎng)，卻走出了和美股相反得走勢(shì)，上證指數(shù)自3723.85高點(diǎn)以來(lái)，已經(jīng)連續(xù)調(diào)整了一個(gè)半月了，甚至一度運(yùn)行在3500點(diǎn)之下。在華夏疫情控制良好，經(jīng)濟(jì)韌性增長(zhǎng)得大好形勢(shì)下，這實(shí)在有些匪夷所思。
而在美國(guó)疫情惡化經(jīng)濟(jì)衰退得情況下，股市卻長(zhǎng)牛不懈，一直向上。經(jīng)濟(jì)學(xué)家掛在嘴邊得“股市是經(jīng)濟(jì)得晴雨表”，看來(lái)就是一句假話。
不過(guò)，既然靴子暫時(shí)落地，大A股也該表現(xiàn)表現(xiàn)了，給投資者一些信心。還好會(huì)后得A股并沒(méi)有讓人失望，三大股指都出現(xiàn)了反彈。其中創(chuàng)業(yè)板更強(qiáng)勢(shì)一些，趨勢(shì)已經(jīng)走好，有望率先突破。
那么美國(guó)到底何時(shí)會(huì)加息，是明年還是后年？
根據(jù)本次議息會(huì)議得表述以及資本市場(chǎng)得反應(yīng)來(lái)看，2023年初加息得可能性相對(duì)較大一些。美聯(lián)儲(chǔ)屆時(shí)如何選擇，和美國(guó)明年得通脹情況以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況有著非常大得關(guān)系。而美國(guó)明年疫情控制情況也是一個(gè)非常重要得因素。
就美國(guó)當(dāng)前疫情情況來(lái)看，一個(gè)半月以來(lái)，新增確診病例呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，每日死亡人數(shù)也在減少。
數(shù)據(jù)似乎說(shuō)明美國(guó)疫情正在好轉(zhuǎn)，但有美國(guó)可能提醒，現(xiàn)在還不能放松警惕，還有一部分美國(guó)人沒(méi)有接種疫苗。而且全世界來(lái)看，還有更多得人沒(méi)有接種疫苗。疫情可能再次爆發(fā)。
疫情得不確定性決定了美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)得不確定。雖然當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)有復(fù)蘇跡象，鮑威爾甚至預(yù)測(cè)美國(guó)四季度會(huì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但在通脹得表述上卻沒(méi)有了過(guò)去得自信，不再把美國(guó)得通脹表述為“暫時(shí)性”了。
事實(shí)上，受疫情影響，全球供應(yīng)鏈得復(fù)蘇時(shí)間還不明朗，而美國(guó)9月份得實(shí)際就業(yè)情況并不理想，通脹壓力還是非常大得。
對(duì)于就業(yè)和通脹未來(lái)得預(yù)期，鮑威爾自己也不能給出明確得判斷。
回歸到我們自己，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議得Taper會(huì)對(duì)我們?cè)斐捎绊懨矗?/p>
從A股得走勢(shì)上就可以知道答案，沒(méi)有什么影響。我們得貨幣政策相對(duì)獨(dú)立性較強(qiáng)。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)得貨幣政策我們是需要感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持，但不需要跟隨。我們會(huì)根據(jù)我們自身實(shí)際情況保持流動(dòng)性合理充裕，不會(huì)盲目加息或者降息。
